Moving Average Dieses Beispiel lehrt, wie Sie den gleitenden Durchschnitt einer Zeitreihe in Excel berechnen. Eine Bewegung wird verwendet, um Unregelmäßigkeiten (Spitzen und Täler) zu glätten, um Trends leicht zu erkennen. 1. Erstens, werfen wir einen Blick auf unsere Zeitreihe. 2. Klicken Sie auf der Registerkarte Daten auf Datenanalyse. Hinweis: Klicken Sie hier, um das Analyse-ToolPak-Add-In zu laden. 3. Wählen Sie Verschiebender Durchschnitt aus, und klicken Sie auf OK. 4. Klicken Sie im Feld Eingabebereich auf den Bereich B2: M2. 5. Klicken Sie in das Feld Intervall und geben Sie 6 ein. 6. Klicken Sie in das Feld Ausgabebereich und wählen Sie Zelle B3 aus. 8. Zeichnen Sie ein Diagramm dieser Werte. Erläuterung: Da wir das Intervall auf 6 setzen, ist der gleitende Durchschnitt der Durchschnitt der letzten 5 Datenpunkte und der aktuelle Datenpunkt. Als Ergebnis werden Spitzen und Täler geglättet. Die Grafik zeigt eine zunehmende Tendenz. Excel kann den gleitenden Durchschnitt für die ersten 5 Datenpunkte nicht berechnen, da nicht genügend frühere Datenpunkte vorhanden sind. 9. Wiederholen Sie die Schritte 2 bis 8 für Intervall 2 und Intervall 4. Fazit: Je größer das Intervall, desto mehr werden die Spitzen und Täler geglättet. Je kleiner das Intervall, desto näher sind die gleitenden Mittelwerte zu den tatsächlichen Datenpunkten. Möchten Sie diese Website kostenlos teilen Bitte teilen Sie diese Seite auf GoogleAverage Cost (AVCO) Methode Total Units in Inventory Wie FIFO und LIFO-Methoden, AVCO ist auch anders angewendet in periodischen Inventarsystem und Perpetual-Inventory-System. Im periodischen Inventarsystem werden die gewichteten Durchschnittskosten pro Einheit für die gesamte Bestandskategorie berechnet. Es wird dann mit der Anzahl der verkauften Einheiten und der Anzahl der Einheiten in der endgültigen Inventur multipliziert, um zu den Kosten der verkauften Waren und dem Wert des endenden Inventars zu kommen. In ständigem Inventarsystem. Müssen wir vor jedem Verkauf die gewichteten durchschnittlichen Kosten pro Einheit berechnen. Die Berechnung des Inventarwertes nach der Methode der durchschnittlichen Kosten wird mit Hilfe des folgenden Beispiels erläutert: Beispiel Die AVCO-Methode der Bestandsbewertung auf die folgenden Informationen anwenden, zuerst im periodischen Inventarsystem und anschließend im ständigen Inventarsystem, um den Wert des Inventars festzulegen Auf März 31 und Kosten von Waren, die während März verkauft werden. Home gtgt Inventory-Buchhaltung-Themen Moving Average Inventory-Methode Gleitender Durchschnitt Inventory Method Overview Unter der gleitenden Average Inventory-Methode werden die durchschnittlichen Kosten für jedes Inventar Item auf Lager nach jedem Inventar Kauf neu berechnet. Dieses Verfahren tendiert dazu, Inventarwerte und die Kosten der verkauften Waren zu erbringen, die zwischen denjenigen liegen, die unter der ersten In-First-Out-Methode (FIFO-Methode) und der LIFO-Methode (LIFO-Methode) abgewickelt werden. Dieser Mittelungsansatz wird als ein sicherer und konservativer Ansatz für die Berichterstattung der finanziellen Ergebnisse betrachtet. Die Berechnung ist die Gesamtkosten der gekauften Artikel geteilt durch die Anzahl der Artikel auf Lager. Die Kosten für die Beendigung des Inventars und die Kosten der verkauften Waren sind dann auf diese Durchschnittskosten festgelegt. Es werden keine Kostenschichten benötigt, wie es für die FIFO - und LIFO-Methoden erforderlich ist. Da sich die gleitenden Durchschnittskosten bei jedem Neukauf ändern, kann die Methode nur mit einem Perpetual-Inventory-Tracking-System verwendet werden, so dass ein solches System die aktuellen Bestände von Bestandsguthaben aufbewahrt. Sie können die gleitende durchschnittliche Bestandsmethode nicht verwenden, wenn Sie nur ein periodisches Inventarsystem verwenden. Da ein solches System nur am Ende jedes Abrechnungszeitraums Informationen sammelt und keine Aufzeichnungen auf der Ebene der einzelnen Einheiten verwaltet. Auch wenn Inventarbewertungen mit Hilfe eines Computersystems abgeleitet werden, ist es durch den Computer relativ einfach, Bestandsbewertungen mit dieser Methode kontinuierlich anzupassen. Umgekehrt kann es sehr schwierig sein, die gleitende Durchschnittsmethode zu verwenden, wenn Inventurdatensätze manuell beibehalten werden, da das klerikale Personal durch das Volumen der erforderlichen Berechnungen überwältigt würde. Moving Average Inventory Methode Beispiel Beispiel 1. ABC International hat 1.000 grüne Widgets auf Lager am Anfang des April, zu einem Preis pro Einheit von 5. Damit ist die Anfangsbestände-Balance der grünen Widgets im April 5.000. ABC kauft dann 250 zusätzliche greeen Widgets am 10. April für 6 jeder (insgesamt Kauf von 1.500), und weitere 750 grüne Widgets am 20. April für 7 jeweils (insgesamt Kauf von 5.250). In Abwesenheit von Verkäufen bedeutet dies, dass die gleitenden Durchschnittskosten pro Einheit Ende April 5,88 betragen würden, was als Gesamtkosten von 11.750 (5.000 beginnend 1.500 Anschaffungen 5.250 Anschaffungen) berechnet wird, Hand-Einheit zählen 2.000 grüne Widgets (1.000 Anfang Gleichgewicht 250 Einheiten gekauft 750 Einheiten gekauft). Somit waren die gleitenden Durchschnittskosten der grünen Widgets 5 pro Einheit zu Beginn des Monats und 5,88 am Ende des Monats. Wir werden das Beispiel wiederholen, aber jetzt mehrere Verkäufe. Denken Sie daran, dass wir den gleitenden Durchschnitt nach jeder Transaktion neu berechnen. Beispiel 2. ABC International hat ab Anfang April 1.000 grüne Widgets auf Lager, zu einem Preis von 5 Stück. Sie verkauft am 5. April 250 dieser Einheiten und erhebt eine Gebühr für die Kosten der verkauften Waren von 1.250 Wird als 250 Einheiten x 5 pro Einheit berechnet. Dies bedeutet, dass es jetzt 750 Einheiten auf Lager, zu einem Kosten pro Einheit von 5 und einem Gesamtbetrag von 3.750 Einheiten. ABC kauft dann 250 zusätzliche grüne Widgets am 10. April für jeweils 6 (insgesamt Kauf von 1.500). Die gleitenden Durchschnittskosten liegen nun bei 5,25, was als Gesamtkosten von 5.250 geteilt durch die noch vorhandenen 1.000 Einheiten berechnet wird. ABC verkauft dann 200 Einheiten am 12. April und zeichnet eine Gebühr auf die Kosten der verkauften Waren von 1.050, die als 200 Einheiten x 5,25 pro Einheit berechnet wird. Dies bedeutet, dass es jetzt 800 Einheiten auf Lager, zu einem Kosten pro Einheit von 5,25 und einer Gesamtkosten von 4.200. Schließlich kauft ABC weitere 750 grüne Widgets am 20. April für je 7 (insgesamt Kauf von 5.250). Am Ende des Monats betragen die gleitenden Durchschnittskosten pro Einheit 6,10, die als Gesamtkosten von 4 200 5 250 berechnet werden, geteilt durch die insgesamt verbleibenden Einheiten von 800 750. Im zweiten Beispiel beginnt ABC International den Monat mit einer 5.000 Beginnend Balance der grünen Widgets zu einem Preis von 5 jeder verkauft 250 Einheiten zu einem Preis von 5 am 5. April, revidiert seine Stückkosten auf 5,25 nach einem Kauf am 10. April verkauft 200 Einheiten zu einem Preis von 5,25 am 12. April und Schließlich korrigiert seine Einheit Kosten auf 6,10 nach einem Kauf am 20. April. Sie können sehen, dass die Kosten pro Einheit ändert sich nach einem Inventar Kauf, aber nicht nach einem Inventar Verkauf. Home gtgt Inventory Accounting Themen Die gewichtete durchschnittliche Methode Gewichtete durchschnittliche Kalkulation Gewichtete durchschnittliche Methode Übersicht Die gewichtete Durchschnittsmethode dient der Zuordnung der durchschnittlichen Produktionskosten zu einem Produkt. Die gewichtete Durchschnittskalkulation wird üblicherweise in Situationen verwendet, in denen: Inventurpositionen so vermischt sind, dass es unmöglich ist, einer einzelnen Einheit bestimmte Kosten zuzuweisen. Das Buchungssystem ist nicht hinreichend ausgefeilt, um FIFO - oder LIFO-Inventarschichten zu verfolgen. Inventarpositionen sind so kommoditiv (d. h. identisch zueinander), daß es keine Möglichkeit gibt, einer einzelnen Einheit Kosten zuzuweisen. Bei Anwendung der gewichteten durchschnittlichen Methode teilen Sie die Kosten der zur Veräußerung verfügbaren Gegenstände mit der Anzahl der zur Veräußerung verfügbaren Einheiten auf, die die gewichteten durchschnittlichen Kosten pro Einheit ergibt. In dieser Berechnung sind die Kosten der zur Veräußerung verfügbaren Waren die Summe aus Anfangsbestand und Nettokäufen. Sie verwenden dann diese gewichtete Durchschnittszahl, um sowohl den beendeten Inventar als auch die Kosten der verkauften Waren zu bezahlen. Das Nettoergebnis der Verwendung der gewogenen durchschnittlichen Kostenrechnung ist, dass der erfasste Bestandsbestand einen Wert zwischen den ältesten und den neusten Einheiten darstellt, die in Aktien erworben wurden. In ähnlicher Weise werden die Kosten der verkauften Waren die Kosten irgendwo zwischen dem der ältesten und neuesten Einheiten, die während der Periode verkauft wurden, widerspiegeln. Die gewichtete Durchschnittsmethode ist sowohl nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen als auch nach den internationalen Rechnungslegungsstandards zulässig. Gewichtete Durchschnittskalkulation Beispiel Die Milagro Corporation wählt die gewichtete Durchschnittsmethode für den Monat Mai. Während dieses Monats, zeichnet er die Transaktionen: Die tatsächliche Gesamtkosten aller gekauften oder Anfangsbestand Einheiten in der vorstehenden Tabelle ist 116.000 (33.000 54.000 29.000). Die Summe aller gekauften oder beginnenden Bestandseinheiten beträgt 450 (150 beginnendes Inventar 300 gekauft). Die gewichtete durchschnittliche Kosten pro Einheit ist daher 257,78 (116.000 divide 450 Einheiten). Die Beendigung der Bestandsbewertung ist 45.112 (175 Einheiten mal 257,78 gewichteten durchschnittlichen Kosten), während die Kosten der verkauften Waren Bewertung ist 70.890 (275 Einheiten mal 257,78 gewichteten Durchschnittskosten) . Die Summe dieser beiden Beträge (abzüglich eines Rundungsfehlers) entspricht den 116.000 tatsächlichen Gesamtkosten aller Käufe und dem Anfangsbestand. Im obigen Beispiel, wenn Milagro eine permanente Inventur-System verwendet, um seine Bestandstransaktionen erfassen, müsste es den gewichteten Durchschnitt nach jedem Einkauf neu zu berechnen. In der folgenden Tabelle verwendet die gleichen Informationen im vorherigen Beispiel die Neuberechnungen zu zeigen: Inventory MOVING durchschnittlichen Kosten pro Einheit Sale (125 Einheiten 220) Kauf (200 Einheiten 270) Sale (150 Einheiten 264,44) Kauf (100 Einheiten 290) Beachten Sie, dass die Kosten Waren von 67.166 und der Endbestand Bilanz von 48.834 gleich 116.000 verkauft, was die Summe der Kosten im Original Beispiel entspricht. Die Summen sind also die gleichen, aber die gewichtete Durchschnittsberechnung führt zu leichten Unterschieden in der Kostenverteilung zwischen den Kosten der verkauften Waren und dem Ende des Inventars. Perpetual Petroleum: Wie Buyouts der Weg sein können 15. Mai 2015 um 10: Die Kosten pro Barrel Öl sind selten das, was man erwartet. Mit den niedrigen Preisen in den aktuellen Markt suchen einige Unternehmen kaufen oder verkaufen, um das meiste Geld zu machen. Mit Firmen wie Noble Energy (NYSE: NBL) und Whiting Petroleum (NYSE: WLL) an gegenüberliegenden Enden der Verhandlungstabelle sind Anreize die wirkliche Motivation hinter diesen profitablen und oft lukrativen Buyouts. Hören Sie, wie diese - und andere Konzerne - ihre Hände spielten, auf der heutigen Ausgabe von Industry Focus. Eine vollständige Transkript folgt dem Video. Sean OReilly: Wäre reden Angebote, Angebote, Angebote für diese Energie-Ausgabe von Industry Focus. Grüße, Dummköpfe Ich bin Sean OReilly, der Ihnen hier von Dummkopfhauptquartier in Alexandria, Virginia kommt. Ich bin heute von Tyler Crowe und Taylor Muckerman. Wie geht es dir heute, Jungs Tyler Crowe: Ausgezeichnet. Taylor Muckerman: Tut ziemlich gut, Mann. Es war eine ziemlich aufregende Woche. OReilly: Ja. Wie über diese Spiele letzte Nacht Bevor wir in die Börse tauchen Crowe: Nun, das ist vielleicht nicht der aufregendste Teil über die Woche, wenn youre ein D. C. Fan, nur in Alexandria, Virginia, und alle. Muckerman: Es gibt viele von ihnen hier. Theres einige Sport-Kater geht hier herum. Rund um das Büro. OReilly: Theres a - die Trikots waren definitiv heraus um Fool HQ gestern. Crowe: Ja. Nicht so viel heute. Muckerman: Unglücklich, auch da gibt es viele Rangers-Fans im Gebäude. OReilly: Womp-womp. Sowieso. Also, offensichtlich Öle gefallen 50 seit dem letzten Jahr und jeder hat seitdem darüber gesprochen, Oh, das wird sein - schließlich wollten einige Fusionen und all das Zeug zu sehen. Wurden schließlich beginnen, einige zu sehen. Das ist, worauf Sie hinauswollen, Tyler. Also, dieser Montag war die große Nachricht angekündigt - Montagmorgen, ich glaube, ich habe eine Push-Benachrichtigung auf meinem Handy von Bloomberg um 7:30 Uhr. Aber Noble Energy kauft. Muckerman: Das ist sehr tausendjährig von dir. Push-Benachrichtigungen von Bloomberg. OReilly: Für alle unsere Zuhörer hatten wir eine Debatte darüber, was eine Tausendjährige ausmacht. Nun wahrscheinlich haben eine dumme Chat darüber später. Crowe: Bloomberg ist auf halbem Weg da, eins, weil es eine Push-Benachrichtigung ist, aber nicht weil es von Bloomberg ist. Muckerman: Theres ein Quiz auf PewResearch wenn ihr Jungs mal sehen wollt. OReilly: Oh, Mann. OK. Also, meine Push-Benachrichtigung, die ich bekam, weil Im eine Millennial, die in der Finanzbranche funktioniert, schrieb, Noble Energy steigt auf die Platte und Kauf Rosetta Resources (NASDAQ: ROSE). Dies ist die erste - ich weiß nicht, würden Sie sagen, es ist das erste Öl-Spiel Weil, offensichtlich Shell ihren Deal. Das war mehr ein Erdgas-Ding. Crowe: Zumindest im amerikanischen Schiefer ist das so. OReilly: Ja. Kontinentale Vereinigte Staaten. Crowe: Dies ist das erste Shale-bezogenes Geschäft, das wir bis jetzt gesehen haben dieses Jahr, das von der Hauptnote ist. Es könnte ein paar kleine Transaktionen gewesen sein, aber das war tatsächlich ein ernster Kauf. OReilly: Richtig. So offensichtlich, Rosettas Lager, theyre, das heraus gekauft wurde, also war es herauf 25, 30. Aber interessant genug, Noble, wie ich mich erinnere, fiel 7, oder 8. Theyre, das auf Lager aufrechnet, warum tun Sie Kerle, dass geschahes Muckerman geschah: I Weiß nicht. Ich war etwas von diesem großen Tropfen überrascht. Sie haben nicht zahlen eine schrecklich hohe Prämie für sie, es ist tatsächlich unter dem Durchschnitt von - ich las, ich didnt es selbst berechnen - ich las, dass seine unter dem Durchschnitt der letzten fünf Jahre oder so für Angebote wie diese. Nur 28 über den letzten 30 Tagen der Handelsaktivität. Es war 38 am Tag, aber es war nur ein 28 Anstieg in den letzten 30 Tagen. Also, ich verstehe nicht genau, warum. Es scheint, wie seine eine gute Diversifikation zu spielen. OReilly: Theyre, das mehr Texas-gegründeten Schiefer erhält. Muckerman: Sie haben keine Texas-basierten Schiefer, bis dieses Geschäft. Und sie kommen in die hochperformante Eagle Ford und die vielversprechende Permian. Crowe: Ich denke, wenn ich eine Vermutung riskieren würde, und ich bin nicht ganz sicher, warum die Investoren ein wenig bearish auf Noble nach diesem Deal gewesen sein könnten - aber wenn es wäre, eine Vermutung zu riskieren, die beiden Dinge, die ich Würde sehen, dies war die Annahme von Rosettas Schulden, die etwa 1,8 Milliarden war. Es klingt wie eine große Zahl, aber wenn man schaut. OReilly: Hinzufügen von Schulden in den aktuellen Energiemärkten nicht die besten. Crowe: Richtig. Es klingt nicht wie die beste Idee. Allerdings, wenn man sich Noble, die kombinierte Unternehmen Schulden Profil ändert sich nicht zu drastisch. Beide Unternehmen werden nach wie vor in relativ guten Liquiditäts-Solvenz-Metriken in Bezug auf die Gesamtschuld gegenüber dem EBITDA sein. Es sieht noch ziemlich gut aus. Die andere Sache, die von Frage sein kann, ist die Tatsache, wie Taylor gerade sagte, Noble doesnt wirklich jede Exposition in Texas. Also, seine nicht wie taten eine große Überschneidung, wo diese beiden Unternehmen sind, Oh, yeah. Weve teilte Eigenschaft seit 10 Jahren. Wir wissen genau, was einander hat und wir können Kostensynergien und Wirtschaftlichkeit nutzen, um das zu verbessern. Seine im Grunde, waren gerade bis Kauf Rosetta. Ich hoffte, dass die Wirtschaft, die sie haben, in der Zukunft gut genug sein wird. OReilly: Seitdem das Gemetzel der Ölindustrie begann, haben die Leute darüber gesprochen, wie einige der Majors - die großen Spieler - beginnen würden, diese Gelegenheit zu nutzen, um Aktien von Schieferproduzenten auf dem Billigmarkt zu schnappen. Tun Sie mögen dieses Abkommen, Tyler Crowe: Heres, wie ich dieses Abkommen betrachte. Mehr als alles andere, können Sie sich Rosetta Resources als reine Ersatz Ersatzkosten. Wenn Sie alle erwiesenen Reserven, die Rosetta Resources auf der Grundlage des Preises, dass Noble bezahlt - einschließlich der Schulden - wurden auf rund 13,65 pro bewährten Barrel Öl in den Boden. OReilly: Das klingt sehr vernünftig für mich. Crowe: Das ist sehr vernünftig. Eigentlich für Noble seine eine 18 bis 20 Reduktion auf das, was es traditionell war - seine Reserve Ersatz Kosten. Das ist ziemlich gut. Sein nicht ein sehr großes Abkommen, aber zur gleichen Zeit sein genug, um die Dynamik des Unternehmens zu ändern. OReilly: Yeah, wie ich mich erinnere, schickten Sie einen Bericht vorbei zu mir vor einem Monat, als ich auf EOG schaute und sie die Reserveersatzkosten kalkulierten. Ich war wie Was kostet eine Menge dieser Unternehmen zu gehen und ersetzen ihre Reserven Das Beste ist 18. So, das klingt sehr vernünftig. Crowe: Ja. Die meisten Unternehmen in diesem Raum, ihre Gesamtreserve Ersatzkosten sind irgendwo - einige der besseren Gasgesellschaften tun es in der 8 bis 12-Bereich. Aber jemand whos so schwer in Öl - wie Rosetta Resources - mit ihm, dass niedrig ist ganz gut. Also, wenn es eine Reihe von Unternehmen gibt - wie Sie gesagt haben, theres großen Ölgesellschaften, theres auch einige der größeren unabhängigen Öl-und Gas-Spieler, die viel höhere Reserve Ersatz Kosten haben. Wenn die Industrie dies als die neue Fusion und Akquisition Benchmark verwenden würde, sagen, OK, ist der Wert von Öl und Gas heute 13,50 geben oder nehmen pro bewährten Fass in den Boden, gibt es eine Menge Leute da draußen, die das sagen würde Ist ein ziemlich gutes Ziel, und würden nach einigen Menschen gehen. OReilly: Also, was bedeutet das für die Branche geht vorwärts Ist dies die erste von vielen Schiefer-Akquisitionen, die Sie denken, würde zu sehen, Muckerman: Ich denke, nach dem Shell-BG-Deal jeder wie, Oh, werden die Schleusen zu öffnen Didnt für ein paar Wochen, dann ist dieses Geschäft passiert. OReilly: Ich bin wirklich überrascht, dass es so lange gedauert hat. Muckerman: Ja. Barrons hatte eine andere Schlagzeile, Oh, mit diesem Deal werden die Schleusen zu öffnen. Ich havent gesehen eine andere große Akquisition, andere als das Paar zu sprechen. Aber sie sind wirklich nichts. Also, youd vorstellen, dass youd einige größere Angebote sehen. Aber es gibt wirklich keine Anzeichen, dass es einige in den Werken gibt. Crowe: Eine Sache, an die ich mich erinnern kann - und dies ist vielleicht ein Teil davon, vielleicht nicht, Im nicht ganz sicher - aber, Kinder Morgan's CEO Richard Kinder vor einiger Zeit war eine Art von Klagen, dass es eine Menge Von billigem Kapital dort für die Öl - und Gasindustrie. Immer noch zu Preisen heute. Welche Art von propping bis eine Menge Leute, die können oder nicht verdient, dass billiges Kapital. So etwas könnte diesen Prozess verlangsamen. Ein großartiges Beispiel: Whiting Petroleum vor einer Weile waren auf der Suche, um zu kaufen. Die Preise werent, die zu dieser Zeit attraktiv waren, und sie sagten: "Wir können immer noch auf genug Kapital zugreifen, uns selbst behalten und nicht zu einem Schnäppchenpreis verkaufen müssen. Also, wenn Sie so etwas wie, die gehen, um einige dieser Angebote zurückhalten haben. Muckerman: Das macht Sinn, weil, wenn man auf die 2007 und 08 Ölkollaps, Banken waren nicht verleihen kein Geld während des finanziellen Zusammenbruchs. Crowe: Sie würden nichts anfassen. Muckerman: Und dann in den 80er Jahren waren die Zinsen ein Heck von viel höher als sie jetzt sind. So könnten Sie sich vorstellen, dass Unternehmen werent hoch bewertet würde in der Nähe eines Vermögens bezahlen, um etwas Geld geliehen zu bekommen. Also, ja. Das macht viel Sinn. OReilly: Das ist ein interessanter Punkt, den du aufgewachsen bist, Tyler, mit Whiting, weil ich das ganz vergessen habe. Es gab keine Abnehmer. Ich frage mich, ob. Crowe: Es waren Abnehmer. Whiting nicht wie jeder der Angebote. Muckerman: Ich denke, es war einfach zu früh für Leute, ein Geschäft anzubieten, das zu ihrer Phantasie paßte, weil der Markt gerade zerschlagen worden war. Die Leute waren immer noch versuchen, herauszufinden, was zum Teufel passiert ist. Das Öl war damals weniger als 50 Jahre alt. OReilly: Richtig. Yeah, ich frage mich fast, ob Noble hätte eine bessere Reaktion von Investoren erhalten, wenn sie die meisten der Bargeld auf ihre Bilanz verbraucht haben würde - aber hatten sie bar bezahlt oder etwas, und nicht auf Schulden und all das gute Zeug genommen . Crowe: Das ist schwer zu sagen. Mi müssen zurück gehen. OReilly: Reine Spekulation. Muckerman: Ja. Es waren alle Aktien und Schulden. Ja. OReilly: Sehr gut. Nun, weiter, wir hatten tatsächlich ein Geschäft der andere Tag Pop-up als gut. Williams Companies (NYSE: WMB) kauft die Limited Partnership - die Williams Limited Partnership. Das war offensichtlich gut für Aktionäre von Williams Partners (NYSE: WPZ) und alles. Was sind die Details, Taylor Muckerman: Grundsätzlich 13,8 Milliarden gerade aufbrechen ihre Williams Partners, die. OReilly: Hätten sie immer getrennt gewesen Muckerman: Ich vermute, Tyler, Sie sagte, es sei 2005 Crowe: 2005. Also, seine seit 10 Jahren seit der Partnerschaft wurde öffentlich gehandelt. Muckerman: Das scheint mir ziemlich früh zu sein. Ich weiß nicht, in der großen Regelung der MLPs. Aber es scheint definitiv, dass sie einer der Pioniere waren, und sie sind sicher zu einer der größeren Arrangements dieser Art geworden. Natürlich, nicht die Größe der Kinder Morgan, die auf einem 44 Milliarden Deal konsolidiert, aber das ist ein ziemlich sinnvolles Spiel, und wenn youre eine kleinere MLP da draußen youre definitiv fragen, Was zum Teufel wissen sie, dass ich Crowe nicht: Meine Vermutung ist - mehr als alles andere - eines der Dinge, die sie auf dieses Geschäft erwähnt haben, so ziemlich Williams Unternehmen Akquisition ihrer MLP kommt auf - mehr als alles andere - Buchhaltung. Steuern und Anreizverteilungsrechte. OReilly: Das ist, was ich frage mich, weil zumindest mit dem Noble und Rosetta Deal, Rosettas Lager ist down big-time aus dem letzten Sommer. Wohingegen Williams gerade herausgehangen hat, nicht wirklich steigen, nicht wirklich nach unten gehen. Ich war wie: Warum jetzt Crowe: Nun, sprechen wir über diese beiden großen Dinge, die ein großer Grund sind, dass Williams Partners dies jetzt tut. Das ist Anreizverteilung Rechte und Abschreibungen. Mit anderen Worten: Steuern. Beginnend mit IDRs - Anreizverteilungsrechten - für Hörer, die nicht wissen, was diese sind. Diese sind grundsätzlich eine Managementgebühr, die eine Kommanditgesellschaft - wie Williams Partners - an ihre persönlich haftende Gesellschafterin zahlen würde. Grundsätzlich wird am Ende eines jeden Quartals der Kommanditist sagen: Wir haben so viel Geld, das wir an die Anteilinhaber ausschütten können. Und die Komplementärin sagt: OK. Durch unsere Anreizverteilungsrechte erhalten wir X davon, bevor wir uns auf jede einzelne Aktie verteilen. Je größer dieser Klumpen, desto größer der Prozentsatz geht an die persönlich haftende Gesellschafterin. Sie bekommen es für das Management, und Gebühren, und was nicht. Je länger und länger Sie diese haben, desto größer der prozentuale Schnitt, und es macht es teurer zu wachsen. Um diese Ausschüttungen zu erhöhen, die die Aktionäre dazu bringt, tatsächlich Ihre Aktien zu kaufen, wird es schwieriger und schwieriger zu tun. OReilly: Für die Partnerschaft meinst du. Muckerman: Ja. In diesem Fall müssen Sie wissen, dass Unternehmen unterschiedliche Anreizverteilung haben. Muckerman: Ich denke, war es Enbridge, die nicht einmal haben sie Muckerman: Williams Companies, definitiv nicht. Crowe: Im vergangenen Quartal hätte die Williams Limited Partnership auf Basis der Back-of-the-Napkin-Berechnungen, die ich bezahlt habe, bezahlt oder bezahlt - sie zahlten etwa 250 Millionen Anreizverteilungsrechte. Also, blickte auf 800 Millionen bis 900 Millionen pro Jahr, in nur Management-Gebühren, die Williams Partners an die allgemeine Gesellschaft zu zahlen hat. Sie tun das, es erhöht Ihre Kapitalkosten, macht es schwieriger, die Schuldenmärkte zugreifen, schwieriger, neue Eigenkapital zu erhöhen, macht es teurer zu bauen. Nun, wenn Sie Williams-Unternehmen haben, wer ist, möchte ich sagen, in den 20 Milliarden bis 30 Milliarden Bereich haben sie 30 Milliarden in Projekte, die sie in den nächsten 10, 15 Jahren bauen wollen. Das ist etwa die gleiche Größe wie Kinder Morgan, die viel größer ist, als sie sind. Crowe: Wenn Sie also versuchen, so viel aufzubauen, wird billiges Kapital für sie riesig sein. Also, die Beseitigung Ihrer IDRs ist ein großer, großer Gewinn dafür. Dann haben Sie auch die Abschreibung und Steuervergünstigungen. Williams Partners sagte in den nächsten 15 Jahren, dass dieses Geschäft wird sie sparen 2 Milliarden in Steuern, und eine Menge Leute sagen, wie das Heck ist, dass möglich Es kommt alles auf Abschreibungen. Wenn Sie einen Vermögenswert haben, können Sie es abwerten, im Grunde sagen, dass es nicht wert, wie viel heute, wie es gestern war, weil es gehen, um es zu ersetzen, fix it - was auch immer. Sein geht, mehr zu kosten. Also, nach 10, 15 Jahren, all diese Fähigkeit, dieses Vermögen zu senken, geht, weil der Wert von ihm weniger ist. Allerdings, wenn Sie ein Unternehmen zu verkaufen, wird diese Abschreibung Uhr zurückgesetzt, weil Sie es wieder kaufen für einen Buchwert wieder. Also, in den nächsten 15 Jahren, im Grunde genommen, kann Williams Unternehmen, dass Vermögenswerte, die gut abgeschrieben wurde als die Partnerschaft für die letzten 10 Jahre, bringen es wieder auf ein Buch Wert Ebene, und dann wieder zu definieren. OReilly: Also, sie machen seit 2005 die Abmahnung, jetzt bekommen sie die Uhr zurückgesetzt und. Crowe: Sie bekommen die Uhr zurücksetzen und diese Dinge neu definieren. OReilly: Uncle Sam verliert. Crowe: Ja. Das ist ungefähr 2 Milliarde über den folgenden 15 Jahren. OReilly: Ich nenne es, wie ich es sehe. Sehr gut. Nun, ich danke euch für eure Gedanken. Und danke fürs Zuhören, Fools. Das ist es für uns, aber bevor wir gehen, wollte ich unseren Zuhörern ein besonderes Angebot für alle unsere Industry Focus Zuhörer aufmerksam machen. Wenn Sie diese Diskussion informativ finden und youre auf der Suche nach mehr Dumme Lager Ideen, Stock Advisor kann der Service für Sie sein. Es ist unser Flaggschiff-Newsletter vor mehr als 10 Jahren von Motley Fool Mitbegründer Tom und David Gardner gestartet. Wir bieten den niedrigsten Preis da draußen für alle unsere Industry Focus Zuhörer. Es ist 98 für zwei eine zweijährige Abonnement für Stock Advisor. Sie erhalten zwei Aktienempfehlungen jeden Monat mit Einsicht von unserem Analystenteam. Gehen Sie einfach auf focus. fool, um die Vorteile dieses Deal. Muckerman: Was war diese URL wieder OReilly: Noch einmal, das ist focus. fool. Wie immer können die Menschen auf diesem Programm haben Interessen an den Aktien, die sie sprechen, und die Motley Fool kann formale Empfehlungen für oder gegen diese Bestände haben. Also, nicht kaufen oder verkaufen nichts basierend nur auf, was Sie hören auf diesem Programm. Das ist es für uns, Narren. Danke fürs Zuhören und Narr auf Sean OReilly hat keine Position in irgendeinem Vorrat. Taylor Muckerman hat keine Position in irgendwelchen Aktien erwähnt. Tyler Crowe hat keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool empfiehlt Enbridge Energy Partners und Kinder Morgan. Der Motley Fool besitzt Aktien von EOG Resources und Kinder Morgan. Versuchen Sie einen unserer Foolish Newsletter Service für 30 Tage kostenlos. Wir Dummköpfe können nicht alle die gleichen Meinungen, aber wir alle glauben, dass unter Berücksichtigung einer Vielzahl von Einsichten macht uns bessere Investoren. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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